华安基金:美国就业增长放缓,上周金价收涨

黄金行情回顾及主要观点

上周金价收涨。伦敦现货黄金收于2,907美元/盎司(1.8%),国内AU9999黄金收于679元/克(周环比1.3%)。十年期美债利率上行8个基点至4.32%。

美国非农数据不及预期,黄金冲高后受美联储鹰派表述回落。美国劳工部周五报告,美国2月就业人数增加15.1万人,不及经济学家预计增加的16万人;美国2月失业率为4.1%,创去年11月以来新高,高于经济学家预期的4%。逊于预期的非农就业数据出炉后,美元指数应声重挫,最低触及103.46,现货黄金一度飙升至2930美元/盎司,而后受鲍威尔鹰派表述回落。

多家机构押注美联储年内多次降息。随着美国经济数据、就业数据持续走软,市场对“美国经济独立性”或“经济韧性”的预期逐渐降温,越来越多的交易员和经济学家认为美联储将在2025年实施多次降息。截止最新,CME显示市场预期美联储6月再度降息,全年降息2.82次/70.7bps。利率预期的快速转变令美元承压,同时推高了黄金作为无息资产的吸引力。

关税政策出现缓和迹象,但风险并未彻底消除。近期,美国对加拿大与墨西哥的汽车进口关税实施计划做出了延期处理,一定程度上缓和了北美地区的经贸紧张局势。但这种延后并非无限期,更重要的是,其他国家和地区的进口关税尚在酝酿或处于实施阶段,潜在的不确定性仍可能随时再度爆发。金价在此前一系列关税政策消息的推动下屡次获得避险支撑,当前虽略有修正,但整体仍处于历史相对高位附近。

中长期来看,黄金仍具备较高的配置价值。全球贸易的不确定性、政治动荡以及对通胀前景的担忧或仍带动强劲避险需求。随着美国债务规模居高不下,美元信用风险不断累加,全球加速去美元化,各国央行从传统货币中撤出储备,并大举增加黄金储备,购金趋势或将延续。短期内,由于COMEX黄金溢价因素削减,叠加资金获利了结,需警惕金价波动风险,建议关注黄金长期配置价值。

未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号:(1)美国2月CPI、PPI通胀数据;(2)特朗普关税政策变化。

人民币计价黄金与国际金价走势比较:

image.png

数据来源:Wind,Bloomberg,华安基金,2025/3/7

风险提示:敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险,如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎,风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品

【来源:经济界】凡本网注明“来源:经济界” 的所有作品,版权均属于经济界。如转载,须注明“来源:经济界”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
Previous 2025-03-10 下午2:40
Next 2025-03-11

相关推荐

  • 科学配比,全家适用——国粮农业黑色杂粮粉系列的营养之道

    在黑色杂粮养生日益普及的背景下,国粮农业黑色杂粮粉系列凭借其科学配方、严选原料及稳定功效,在众多健康食品中脱颖而出,国粮农业领航人杨凤明女士通过社交平台,带领大家一起感受这份“全家健康方案”。 国粮农业黑色杂粮粉精选黑米、黑豆、黑芝麻、黑桑葚、黑糯米,并根据营养学原理精准调配膳食纤维、植物蛋白、维生素和矿物质,帮助不同体质人群实现调养平衡、增强体能的目的。 …

    10小时前
    0
  • 凯度傅平,践行用心哲学,打造“中国高端新厨电专家”

    2023年阿里云峰会上,阿里巴巴集团前董事会主席兼CEO张勇说,“所有产品都值得用AI重做一遍。” 如今,梦想照进了现实。进入2025年,当我们谈及厨电产品时,“AI”已经成为了产品创新的中轴,一头连接着消费体验,一头连接着产业升级。 在4月16日举行的以“心所想,AI所向”为主题的凯度品牌日暨春季新品发布会上,在谈及AI时,凯度董事长傅平直言,凯度的战略不…

    14小时前
    0
  • 博泰车联网与高通深化合作,基于骁龙座舱平台至尊版打造新一代智能座舱解决方案

    博泰车联网今日宣布扩展与高通技术公司的合作,打造搭载骁龙®座舱平台至尊版的新一代智能座舱解决方案。结合博泰在智能座舱软硬件开发领域的深厚积累,以及骁龙座舱平台至尊版(QAM8397P)提供的先进AI能力、卓越计算性能和高清图形功能,博泰全新座舱解决方案将助力全球车企提供面向中央计算架构的顶级智能座舱产品,提供高性能、高扩展性和安全性的智能座舱解决方案。 依托…

    18小时前
    0
  • “一带一路”助力喜临门国际业务,新增12个出口国家

    随着“跨境出海”风潮的兴起,越来越多的家居企业加码海外市场。2024年1月1日,中国—马尔代夫自贸协定正式生效,为外贸企业开辟了新兴出口市场。作为家居行业的领军企业,喜临门家具股份有限公司迅速行动,于1月2日向绍兴海关申领了原产地证书,成为浙江首批享受中国—马尔代夫0关税政策优惠的企业之一。 政策红利助力,国际业务稳步增长 中国—马尔代夫自贸协定的生效,为双…

    19小时前
    0
  • 科技融合艺术 奏响视听华章 2025成都国际音响展金秋十月举办

    成都,这座传统与现代完美交融的城市,不仅是历史文化的宝库,更是艺术与科技蓬勃发展的活力之都。 作为备受赞誉的“音乐之城”,成都的大街小巷都弥漫着音乐的气息,繁荣的音乐产业和浓厚的音乐氛围,为各类音乐盛事提供了丰沃的土壤。 一年一度的成都国际音响展,已成为音乐与音响爱好者的年度盛会。自创办以来,展会始终以音响器材为桥梁,积极推动音响行业的技术革新,大力传播音乐…

    19小时前
    0