华安基金:红利板块走强资金持续流入,央国企市值管理持续推进

行情回顾及主要观点:

过去一周港股整体上涨,红利板块大幅跑赢宽基:恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨3.30%,恒生全收益指数上涨1.87%,恒生科技全收益指数上涨2.12%。恒生一级行业中,能源业、金融业领涨,仅必需性消费下跌。(数据来源:Wind,统计区间为2024/12/23-2024/12/27)

资金流向方面,上周港股通仅开放三天,但南向资金净流入164亿港元。ETF资金流向方面,红利类ETF上周继续获得大额资金净流入,共计流入约30亿元,在行业主题类ETF中名列前茅。

国资委加强央企市值管理,经营指标持续优化。国务院国资委17日提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作,央国企有望迎来估值重塑。12月23至24日,国资委召开中央企业负责人会议,再次强调树牢科学市值管理理念,要求“一增一稳四提升”,即利润总额稳定增长,资产负债率保持总体稳定,净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业收现率同比提升。

市场对分红关注度提升,高股息央国企有望受益。国资委特别提到,要引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识,增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例。高分红央企往往具备稳定的盈利能力、扎实的基本面、充沛的现金流以及较低的波动率,同时更加注重对股东的回报,在市场对分红关注度提升的背景下,高分红央企有望获得更多溢价。

货币政策积极定调下,国债收益率持续下探,利好高股息策略。12月9日政治局会议指出,“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节”。自2010年以来,时隔14年货币政策再次采用“适度宽松”的表述,预计未来降准降息将进一步推进,10年期国债收益率当前已跌破1.7%,相比之下港股通央企红利指数股息率高达6.63%(数据来源:Wind,截至2024.12.27),因而险资等机构资金或将腾挪更多仓位至高股息板块,红利策略有望持续受到资金追捧。

由于H股相较于A股的折价处于历史较高水平,港股央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数PB为0.55,股息率达6.63%(vs中证红利5.07%)。其全收益指数自2021/1/1以来累计收益83%,相对恒生全收益指数超额收益98%;年初至今累计收益37%,超额收益13%。(数据来源:Wind,截至2024/12/27)。

展望后市,国内降息周期下的低利率环境利好红利策略,市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强,港股通央企红利的股息率优势显著,配置价值较高。

港股通央企红利ETF(代码:513920)简介

华安港股通央企红利ETF跟踪恒生港股通中国央企红利指数,旨在反映可通过港股通买卖并且第一大股东为内地央企的香港上市且拥有高股息的证券的整体表现。随着央企改革持续推进,该产品将有助于投资者把握央企估值重塑的投资机遇。

华安港股通央企红利ETF(513920)跟踪恒生港股通中国央企红利指数,是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF。场外相关产品有:华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A(020866)/联接C(020867)。

港股通央企红利ETF513920)上周表现

交易代码 基金名称 净值 规模(亿元) 周成交额(亿元)
513920 华安港股通央企红利ETF 1.3410 15.47 12.38

数据来源:Wind,华安基金,截至2024/12/27

 

港股通央企红利指数前十大权重股表现情况

证券代码 证券名称 权重 恒生一级行业 近12月股息率 周涨跌幅
1359.HK 中国信达 3.8% 金融业 4.0% 4.1%
1288.HK 农业银行 3.7% 金融业 5.7% 5.5%
6881.HK 中国银河 3.6% 金融业 4.6% 3.1%
0939.HK 建设银行 3.4% 金融业 6.8% 4.0%
0998.HK 中信银行 3.4% 金融业 10.4% 6.8%
1398.HK 工商银行 3.3% 金融业 6.5% 6.6%
0267.HK 中信股份 3.2% 综合企业 6.3% 4.1%
1339.HK 中国人民保险集团 3.2% 金融业 6.3% 2.7%
6818.HK 中国光大银行 3.2% 金融业 6.4% 6.1%
1336.HK 新华保险 3.1% 金融业 6.4% 2.6%

数据来源:Wind,华安基金,截至2024/12/27

 

风险提示:

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍,不构成任何投资建议,不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整,指数成份股的构成和权重可能会动态变化,请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

本基金属于股票型基金,属于较高风险、较高预期收益的基金品种,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

【来源:经济界】凡本网注明“来源:经济界” 的所有作品,版权均属于经济界。如转载,须注明“来源:经济界”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
Previous 2024-12-30 下午5:47
Next 2024-12-31

相关推荐

  • 2025年趋势论坛圆满绽放,全方位预见趋势

    冬至,国内著名的、以中国文化角度进行趋势破译的知名团队,连续第13年主办了趋势破译论坛。近些年来,社会上普遍以西方经济学的模式进行经济趋势预测,而这个团队的趋势破译已经历了20年,其学术带头人、原清华大学中国管理研究中心副主任许文胜教授,根据天体自然的变化,创造性地运用极富中国智慧的易经系统模型理论对世界进行解读,从经济、文化、科技、健康等各大 领域对未来一…

    9 mins ago
    0
  • 海明威家族基金会正式入驻海邦国际会客厅

    海邦国际香港会客厅、海邦国际上海会客厅分别于2月7日、2月10日迎来了美国海明威家族基金会的正式入驻,标志着双方在全球战略伙伴网络和家族办公室领域的合作迈出了重要一步。美国海明威家族基金会也将借由海邦国际会客厅这一高端平台进一步拓展其在中国乃至亚洲的影响力。 作为专注于家族管理的机构,美国海明威家族基金会此次选择入驻海邦国际会客厅,旨在借助海邦国际卓越的专业…

    13 mins ago
    0
  • 走近民资服务中心

    时至今日,还有很多人不明白我们超G金服民资服务的模式,总以为我们直接放贷把借款人的车辆房产抵押到我们公司机构名下,在此重申:我们不是放贷机构,我们是民资服务机构。 民资服务一定坚决不融资,不是投融资机构,不做信用中介! 所有借贷物品全部抵押到出资方名下,如借款不还,民资服务全程辅助处置债权抵押物。 举个栗子:朋友张三有钱,朋友李四缺钱现在需要资金周转,他俩就…

    18 mins ago
    0
  • 2025年趋势论坛圆满绽放,全方位预见趋势

    冬至,国内著名的、以中国文化角度进行趋势破译的知名团队,连续第13年主办了趋势破译论坛。近些年来,社会上普遍以西方经济学的模式进行经济趋势预测,而这个团队的趋势破译已经历了20年,其学术带头人、原清华大学中国管理研究中心副主任许文胜教授,根据天体自然的变化,创造性地运用极富中国智慧的易经系统模型理论对世界进行解读,从经济、文化、科技、健康等各大 领域对未来一…

    21小时前
    0
  • 先导智能技术实力与服务获赞,荣获蜂巢能源“2024年卓越贡献奖”

    近日,先导智能再获客户肯定,荣获蜂巢能源颁发的“2024年卓越贡献奖”。这一荣誉不仅代表了蜂巢能源对先导智能在新能源领域持续贡献的高度认可,更是对其领先的技术实力与出色的服务品质的赞誉。 蜂巢能源,作为新能源行业的领军企业,一直致力于能源技术的创新与进步。先导智能,作为蜂巢能源的紧密合作伙伴,依托其深厚的技术底蕴和出色的服务质量,为蜂巢能源的长足发展提供了坚…

    1天前
    0