港股通央企红利ETF周报-华安基金：海内外政策暖风频吹，港股通央企红利上周大涨

行情回顾及主要观点：

过去一周（9月30日-10月4日）港股指数大幅上涨：恒生港股通中国央企红利全收益指数上涨13.25%，恒生全收益指数上涨10.20%，恒生科技全收益指数上涨17.38%。行业方面，所有恒生一级行业普涨，医疗保健业与非必需性消费涨幅居前，分别上涨15.63%、14.48%。

海内外宽松政策频出，大力刺激经济和资本市场：1）国内货币政策迎来重磅宽松：降准降息、降存量房贷利率、创设新货币工具以支持股票市场等。2）政治局会议传递坚决的稳增长信号：加大财政货币政策逆周期调节力度，促进房地产市场止跌回稳，出台民营经济促进法，努力提振资本市场等。3）美联储降息周期拉开帷幕:9月美联储议息会议宣布降息50bp，点阵图显示2024年内可能还将再降息50bp，2025年或再降100-125bp。

在港股迎来多重利好之际，外资开始加配港股，港股资金面向好：1）此前低配中国的外资被动资金回流；2）外资主动资金认为中国基本面变化而增加对中国权益的配置；3）外资对冲基金的空头平仓、多头买入行为。

恒生港股通中国央企红利全收益指数自2021/1/1以来累计收益96%，相对恒生全收益指数超额收益100%；年初至今累计收益56%，超额收益14%。当前指数PE为6.25，股息率达6.34%（vs中证红利4.76%）(数据来源：恒生指数公司，Wind，截至2024/10/4)。

展望后市，政策宽松大周期下，港股的基本面、资金面和情绪面均迎来利好，港股相对A股的折价也处于历史相对高位，港股弹性有望更大。当前美国降息周期开启和国内低利率环境利好港股红利策略，央国企改革和市值管理推动下央企的分红潜力和意愿较强，高股息、低估值的港股央企红利配置价值愈发突显。

港股通央企红利ETF（513920）上周表现

交易代码	基金名称	净值	规模（亿元）	周成交额（亿元）
513920	华安港股通央企红利ETF	1.2801	2.83	0.79

数据来源：Wind，华安基金，截至2024/9/30

港股通央企红利指数前十大权重股表现情况

代码	证券名称	权重	恒生一级行业	近12月股息率	周涨跌幅
6881.HK	中国银河	4.7%	金融业	2.4%	69.9%
1359.HK	中国信达	4.3%	金融业	3.2%	105.3%
1336.HK	新华保险	3.5%	金融业	3.2%	36.7%
1339.HK	中国人民保险集团	3.4%	金融业	3.9%	19.9%
0267.HK	中信股份	3.2%	综合企业	5.9%	9.2%
0998.HK	中信银行	3.1%	金融业	6.8%	7.1%
1288.HK	农业银行	3.0%	金融业	6.6%	1.9%
0939.HK	建设银行	2.9%	金融业	7.2%	2.0%
0386.HK	中国石油化工股份	2.9%	能源业	7.1%	9.9%
1398.HK	工商银行	2.9%	金融业	7.0%	2.5%

数据来源：Wind，恒生指数公司，华安基金，截至2024/10/4

风险提示：

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本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。